短暂的
复杂的付款渠道很少发生变化，但一旦发生变化，后果可能是深远的。由比特币数字货币网络首次展示的分布式账本技术，具有实现这种巨大变革的潜力——然而，大多数银行还没有充分准备好应对随之而来的争夺，以保持对客户和商户支付接口的控制。
通过消除中央中介，简化交易对手之间的联系，并将数据记录在防篡改的区块链上，分布式账本技术有可能提高支付的速度、透明度和效率。尽管比特币存在缺陷，但它提供了一个令人信服的例子，说明了这种可能性，并促成了投资和创新的激增。自2012年以来，大约10亿美元的资本涌入了数百个分布式账本投资项目。随后得到了官方认可:例如，知名分布式账本初创企业Ripple Labs在美联储(fed)的更快支付任务小组(Faster Payments Task Force)获得了一个席位，该小组是美国监管机构的旗舰支付现代化努力。
这对银行有什么影响?为了回答这个问题，贝恩咨询公司采访了50多名资深银行BOB体育app家、风险投资家、技术专家、国际支付协会高管和初创企业首席执行官。从这些对话中可以清楚地看到:尽管从理论上讲，银行已做好准备应对分布式账本兴起所引发的变化，但在实践中，情况更为复杂。监管和其他障碍可能迫使大多数初创企业与现有银行合作，而不是与之竞争，但分布式账本将在银行业内部产生赢家和输家。
分布式账本是如何工作的
分布式分类账用途广泛，但与支付尤其相关。传统的支付系统依靠中央权威和等级制度来产生信任和转移价值。当资金在参与者之间传递时(通常是以数据库中的数字记录的形式)，一个中央交易对手会记录并监督转账，以防止欺诈。然后，参与者需要与自己的系统进行昂贵、耗时和重复的协调。
然而，在数字账本中，信任来自于过程本身，而不是任何一个参与者的状态。在这个安全、共享的数据库中，参与者拥有自己的存储数据副本。支付形式的变化会被参与者集体验证，并几乎立即在网络上更新。强密码学确保事务只能由认证方发起，真相只有一个版本，系统的输出是准确的、不可撤销的，并且可以被信任来表示值(参见图1)。
此外，分布式账本可以识别参与者并自动执行交易，从而提供了一个强大的平台来支持高级功能和称为“智能合约”的业务逻辑。例如，即使在最基本的分布式账本中，也可以建立要求多个签名授权支付的规则，有效地创建了一种机械化的托管安排。
尽管分布式账本是一个相对较新的现象，但它们以新颖的方式结合了许多已建立的技术:
- 块链—历史事务的安全记录，收集到块中，按时间顺序链接，并分布在许多不同的服务器上，以创建可靠的来源
- 数字签名-唯一的数字密钥，用于授权和检查交易，并确定发起者
- 一个共识机制-确保记录和处理交易的参与者对哪些交易有效达成一致的规则和技术
- 一个数字货币-在某些实现中，表示实际值的加密令牌。比特币就是一个例子，但央行最终也可以创造数字法定货币。
分布式分类账的精确特征因情况而异。一些系统，如比特币，允许任何参与者验证交易，而另一些系统，如Ripple，限制权限给一小群受信任的方。关于系统架构的每个选择都涉及到权衡。例如，比特币的开放性促进了广泛采用，但也增加了成本，因为它需要一个复杂、昂贵和浪费能源的共识机制来防止欺诈。
一浪两浪
分布式账本的分布可能不会是线性的。相反，我们预计发展将遵循两个不同的浪潮:
- 第一波:发展以国际支付为重点的特定系统
- 第二波:由央行支持的数字法定货币引发的国内支付的更广泛中断
在第一波中，金融机构将把重点放在有明显改善机会、创新者得到切实回报、没有中央对手(如全球央行)主导的情况上。在这种背景下，最有希望的起点是国际支付服务，特别是代理行银行和贸易融资(见图2)。缺乏透明度，经常因为信息错误而完全失败——公司有充足的动力升级这些服务。相比之下，国内的支付系统，如信用卡和自动清算所，通常运行有效，因此缺乏强大的商业理由或客户要求改变。
零敲碎打的发展最终将让位于大范围的破坏。随着几家央行开始研究在不同情况下发行国家数字货币的想法，第二波数字货币浪潮的轮廓已经浮出水面。如果各国央行选择最广泛的实施，并让所有人都能使用真正的数字货币(而不仅仅是银行之间交易的机制)，对国内银行业的影响将是广泛而深刻的。零售银行将失去其在客户中的特权地位，并在融资和贷款产品方面面临更大的竞争。最终，信用卡和自动清算所行业将面临灭顶之灾。
穿过错综复杂的国际代理行
由于没有一个达成一致的中央中介机构来协调事务，国际金融机构为他们的客户开发了一个变通方案。银行之间保持双边(或往来行)关系，直接清算和结算交易。如果两家银行之间没有直接的关系，它们将使用其他银行作为中介来完成连接，从而增加了复杂性(参见图3)。
与现有系统相比，数字分类帐具有明显的优势。通过减少中间商的数量和实现交易对手之间的直接交易，数字分类帐解决方案加快了交易时间。他们还确保每个参与者都有一个完整的客户账户和余额视图，这是自动支付跟踪和通知工具的关键组成部分。这些改进要满足客户对其财务状况的更及时、更全面的看法的需求还有很长的路要走。
数字分类帐可以显著降低成本和错误率。例如，银行目前必须预先为多个结算账户提供资金，而分布式分类账交易几乎可以立即结算，从而降低流动性成本。甚至外汇成本也可能被削减，因为外汇利润率的更高透明度可能会刺激更多基于价格的竞争。
改变国际代理行并不容易。当前的市场结构给了现有企业维持现状的强大动力。我们估计，每年约有300万亿美元的交易通过国际代理银行网络进行，为银行带来1500亿至2000亿美元的收入。网络动态使替代系统难以扩大规模:参与者不会加入一个网络，直到它有足够的覆盖面，但覆盖面只有来自广泛的参与。
试图解决这一问题的公司中，最有名的可能是总部位于旧金山的初创企业Ripple。该公司围绕定制的协议和货币，建立了一个有效的国际支付系统。自2012年以来，Ripple已经筹集了近4000万美元的风险投资，并正在与大约30家银行合作，在不同的用例中对其软件进行试点测试。然而，金融机构仍然犹豫不决，因为它们担心技术的可伸缩性、与传播有关资金流动的商业敏感信息相关的隐私问题，以及过渡货币的波动性和治理(参见图4)。
尽管如此，我们仍看到有证据表明，公司将克服这些技术和采用障碍。对比特币及相关初创企业的投资浪潮清楚地表明，支付渠道正吸引着新的兴趣。随着焦点的变化，这个系统已经处于变化之中。新的竞争对手正在蚕食国际支付的边缘，从而改变了客户的期望。在消费者市场，TransferWise等公司利用现有技术向客户提供改进的服务，企业客户已经注意到了这一点。根据金融专业人士协会(Association of Financial Professionals)和Temenos最近的调查，约60%的企业财务主管对银行提供的支付服务不满意，并一直在评估这些产品。
银行面临的艰难抉择
银行应该如何应对这些快速发展?他们目前的实验方法——任命中层技术主管加入行业联盟，参与会议循环，运行有限的分布式账本模拟——可能会让银行措手不及。“等待和观望”只有在与一个清晰的战略计划相结合的情况下才有意义，这个战略计划确定了在某些触发点发生时应该采取的具体行动。如果没有这样的计划，银行可能会推迟关键决定，直到为时已晚，无法有效应对。不同类型的银行应该考虑量身定制的战略。
为条状的银行通过以更低的成本复制它们的网络，并为客户提供更强大的主张，数字账本为与全球交易银行竞争提供了一种切实可行的手段。合作伙伴的选择至关重要。如果参与者太少，这个网络对客户就不会有吸引力;太多的话，就不可能达成一致。因此，超级地区公司应该专注于与一些天然盟友建立关系，这些盟友的地理覆盖范围与他们自己的地区互补。
不过，超级地区联盟仍需要为更复杂的联盟和举措奠定基础。一种选择是专注于特定的产品，比如银行间转账或现金池，这些产品可以在内部快速开发，成本低，从而在组织内部建立信心、经验和动力。
为全球强国作为全球最大的交易银行，高盛的前景喜忧参半。如果他们什么都不做，当新的竞争者进入市场时，他们就会遭受损失。但如果它们能够克服机构惯性，它们就可以利用自己的规模、可信任的关系和IT专业知识，确保并提高当前网络的效率。这些银行如何部署其资源将决定结果(见下文)。桑坦德银行是如何试水的)务实的步骤包括鼓励与最有前景的第三方平台建立独家伙伴关系，在内部开发系统，游说监管机构维持严格的反洗钱(AML)和了解客户(KYC)法规，使现有企业相对于新进入者具有优势，通过将部分现有支付流转移到新的平台，谨慎地建立分布式账本的可信度。
贸易融资:一个更棘手的问题
贸易融资虽然比国际代理银行规模小，但却具有许多相同的特征。它在全球范围内创造了约230亿美元的直接银行收入，支持了许多更广泛的交易银行关系，并遭受了广泛的摩擦。例如，银行开具信用证大约50%的成本来自手工处理和检查单据，这会造成延误、错误和费用。这为数字账本的巨大改进打开了大门，尽管利用这种潜力的商业产品仍处于早期阶段。此外，贸易融资特别适合于分布式账本解决方案，因为它涉及不相关各方的承诺，受非常不同的法律制度和文化规范的制约。将交易嵌入到自动业务逻辑中，以生成智能合约，从而建立对交易机制的共同理解，并使后续交易更容易执行。
改进分为两类。首先，立即改进目前基于纸张的贸易融资系统，包括通过数字识别和跟踪纸张文件，更好地防止欺诈。第二，数字分类帐自动化将通过机械化确认收货和付款的信息来加快结算并降低成本。在这个阶段，更复杂的数字账本元素，即智能合约，将简化交易流程。这些合同或商业协议可以在双方满足某些条件时自动触发付款，例如交付货物，从而消除了律师和法官在解释合同条款时产生的不确定性。
如果说有什么不同的话，那就是贸易融资领域的变化可能会比国际代理银行的变化进展得更慢。过去建立全球标准的努力，即使得到了主要行业参与者的支持，也以失败告终。这表明，没有一家银行，无论其规模有多大，能够产生足够的影响力，改变现有的行为。例如，Bolero(一个欧盟发起的项目)和被称为银行支付义务(BPO)的数字信用证系统只获得有限的采用，尽管它们的高调支持者。但是贸易融资和国际代理银行的压力都在增加，银行不能忽视这个问题。再一次，银行需要根据自己的规模和雄心采取不同的战略。
为条状的在目前由全球巨头主导的市场上，数字账本提供了建立滩头阵地的潜力。为了实现这一目标，超区域企业应该把重点放在它们已经有足迹并能够对供应链施加影响的贸易走廊上。超区域应该与一些志同道合的合作伙伴,包括其他银行,运输和物流公司和当地海关和港口当局,以快速解决技术问题和生产方式,这样他们就可以建立信誉和经验在扩大提供额外的参与者。
全球强国在贸易融资中存在与过时的手工流程相关的巨大成本和风险。为了提高利润率和提供优质的客户服务，全球大型企业需要从以往的失败中吸取教训。他们应该把重点放在有规模的客户上，以推动贸易融资生态系统和商业形象，以证明这一努力是合理的。纺织和大宗商品等行业可能为新的工作方式提供沃土。在这些行业，全球企业一直在将其供应链与复杂的技术平台进行整合，利润极其微薄。
国内支付，刚刚越过地平线
虽然大多数发达国家的国内支付系统有效运作，但从长远来看，存在很大的中断可能性。包括中国人民银行(pboc)和英国央行(Bank of England)在内的各国央行正在积极探索发行基于数字账簿的国家数字货币的想法。对央行和政府来说，吸引力包括对货币政策执行的更直接控制，更好地跟踪财政支付，以及自动化税收征收的潜力。
当然，细节决定成败。数字法定货币仅限于银行间交易，实际上取代了英国CHAPS等实时总结算系统，其影响将有限。然而，向公众提供并与低成本支付服务打包，它可能从根本上改变金融服务业。如果消费者和企业可以在不需要卡或ACH系统的情况下进行电子支付，那么活期(支票)账户的合理性和重要性就会减少。反过来，银行的关键挂钩产品(银行从中获得更高利润率的交叉销售)也出现了问题。因此，银行可能会发现自己在存款和贷款规模方面面临更大的竞争(见图5)。
毫无疑问，各国央行将谨慎行事。不过，商业银行可以选择加快步伐，通过联合或独立创建自己的私人数字货币。例如，商业银行的数字英镑，由英镑一对一支持，作为一种现金形式运作，将允许与该机构合作的消费者和企业之间直接交易。如果成功了，中央银行很可能也会效仿——也许会效仿纸币的发展，这些纸币曾经由各家银行单独印制，随后由中央银行统一印制。
无论具体的触发因素或发展轨迹如何，数字货币都将放大已经在重塑该行业的趋势。新的欧洲法规，如《支付服务指令》(PSD2)，将打破银行对客户数据的控制，而由苹果、谷歌和其他科技公司生产的支付钱包则威胁到银行与客户之间的独特关系。为了应对这种不确定性，银行应该确定并采取行动和选择，为短期混乱和数字货币的最终到来做好准备。(参见贝恩简报“BOB体育app在不确定性中繁荣的策略)三个相互加强的广泛行动领域十分突出。
加快对数字钱包和支付应用的投资。今天的银行从消费者的特权地位中获利。他们提供免费的活期账户，让客户获得基本的金融服务——保管资金、支付选择等等。作为回报，银行可以获得廉价的资金来源、交叉销售的平台以及对风险和信贷定价至关重要的数据。苹果支付(Apple Pay)和贝宝(PayPal)等数字钱包正在慢慢侵蚀这一地位，而数字法定货币将加速这一进程。为了对抗这种威胁并保持对客户的独特访问，银行应该迅速而紧急地投资于新的支付应用程序和钱包。
将法规遵从性重新定义为竞争优势的关键来源。如果各国央行真的发行数字法定货币，它们可能会坚持要求知道存储这些货币的钱包的所有者是谁(不像比特币，钱包的所有者是匿名的)。这需要商业银行在现有金融系统中处理的KYC流程。许多银行认为，遵守“反洗钱”和KYC规定是一种代价高昂的干扰。但事实上，合规对新进入者构成了一个巨大的障碍，因此是一项使银行极大受益的战略资产。
投资与保护数字身份相关的初创企业和服务。在任何情况下，数字密钥和强密码学都可能发挥更大的作用。银行应该利用它们作为受信任、受监管实体的地位，成为这些客户加密密钥或数字签名的保管人。这将加强它们作为消费者寻求安全金融服务的第一个要求点的地位。银行应投资于技术服务，以保护客户的数字签名，例如加密密钥的数字金库。
问题来告知下一步
分布式账本的出现为银行高管们提供了有趣的选择。他们必须预测一种新兴的、快速变化的技术对复杂支付行业的影响和发展，预测竞争对手可能采取的行动，然后熟练地引导大型机构走向新的方向——同时限制风险，满足监管要求。考虑到这些挑战，安于现状是可以理解的。然而，创新精灵已经从瓶子里跳出来，什么都不做不再是一个可行的选择。
随着银行业领导人走出实验走向行动，他们可以从回答一系列基本问题开始:
- 对于数字账本和相关技术的发展，我们的组织准备得如何?
- 我们应该关注和投资哪些系统?我们应该与哪些客户和同行合作，在什么条件下探索、开发和推广数字账本?
- 我们的战略是成为创新者还是快速跟随者?我们对这项技术及其商业意义的理解程度如何?
- 我们对钱包的立场是什么?保持对客户支付接口和客户身份的控制?我们赢得消费者钱包和数字身份之战的计划有多稳健?
这些问题提供了一个关键的试金石。能够简洁而令人信服地回答这些问题的银行，将从新的收入来源和与客户更深入的关系中受益。
桑坦德银行是如何试水的
过去几年，桑坦德银行一直在积极探索分布式账本的可能性，包括投资Ripple。目前的项目包括支付和相关领域的一系列短期和长期情况。
在国际支付方面，桑坦德银行(Santander)最近推出了首批面向零售、基于ripple的消费者支付应用程序之一，该银行还在研究针对中小企业和大型企业客户的各种现金管理产品。它还与其他银行、各种财团和技术供应商合作，开发用于贸易融资的智能合约。
与此同时，桑坦德银行正在寻找更多的投机机会。这些工具包括简化和改进批发银行结算系统的工具，以及解决结算终局性或账本现金问题的各种方法。
在制定分布式账本策略时，桑坦德银行(Santander)研发主管胡里奥•福拉(Julio Faura)指出了势头的重要性。他说，为了克服惰性并展示成果，高管们必须迅速识别相关和可管理的情况，然后开始工作。“如果你开始制定整个计划，并试图同时说服所有人，什么也不会发生，”福拉说。“关键是从小处做起，然后保持增长……开发一个廉价的、功能性的演示，展示其优势，并利用它们来推动组织。”
格伦·威廉姆斯是贝恩公司客户战略和营销实践的合伙人，领导贝恩BOB体育app公司的全球支付能力。David Gunn是贝恩资本金融服务业务的合伙人，负BOB体育app责协调欧洲、中东和非洲的支付团队。Eduardo Roma是合伙人，Bharat Bansal是金融服务业务的负责人。他们都在伦敦。
