并购报告
亲爱的朋友们,
欢迎来到我们全球并购报案的第三次年度版本。我们的使命仍然是不变的：在并购世界中使用我们独特的地位，以连接我们在客户的行政套房中看到的内容以及全球发生的更大趋势。我们希望的结果是让我们所有人都在M＆A的工艺中更好。
我们谦卑我们努力评估2020年发生的所有事情，我们相信在我们充分了解每年的长期后果，在其中扰乱的每个方面都扰乱了一年的长期后果。在今年的报告中，我们解开了混乱的趋势，区分历史时刻临时副产品的结果以及表示长期变化的潮流。
与之前的危机一样，敏捷并准备快速调整的公司抓住了2020年的机会。去年的许多并购完成了28,500多个优惠，但并不容易。例如，近70％的我们的并购实践者调查受访者指出，勤勉地勤奋特别困难。
我们的读者们，你们是怎么做到的?我们看到你们中的许多人使用数字协作工具，创造性地雇佣当地人才来完成高质量的交易。许多团队采用了类似的飞行集成程序，并成功地过渡到虚拟工作环境。虽然技术永远不会完全取代撮合交易的真人元素，但许多新的虚拟并购流程工作方式仍将存在。
M＆A似乎在2018年达到顶峰。随着世界的恢复，并购活动会加速这一低谷吗？
2020年的延续了，在许多情况下，加速了更长的术语趋势。整体并购在2020年下降。当然，大流行在这方面发挥了重要作用，但事实是，并购在2018年似乎已经达到了达到顶峰。现在一个问题是：当世界恢复时，威尔并一项活动会加速这一低谷吗？
能力驱动的交易在过去五年中增长至15％的大额交易，近七倍增。我们认为这是针对若干部门的正在进行的业务模式中断。2020年的危机使公司更加有利的是在线交付，远程医疗和电话会议（仅限几个）等地区提供内部关键能力，从而加强其价值主张。我们注意到，企业风险投资活动，为2020年获得新的公司获得能力的另一条路线。
加速的其他持续趋势包括增加的法规参与和审查交易。资本的超级资本继续推动高估值和有利的交易融资环境。
企业资产剥离率的下降幅度超过了整体市场，这让我们感到有点意外。在我们的高管对话中，我们不断听到优化公司投资组合是开启增长战略的关键。回想起来，在2020年剥离资产实在太难了。然而，高估值水平可能为商界领袖提供了一个合适的时机，他们应该认真审视自己的投资组合，并在2021年进行长期悬而未决的资产剥离。
我们应该注意到，地区间并购的下降在西方和亚太地区之间尤其明显。这种长期转变的根源在于国家安全等监管问题，以及对本地化供应链商业影响的重新思考。
深入挖掘，任何对2020年并购的全面评估确实需要逐个行业进行。与过去相比，每个特定行业的外部环境都为并购公司的行为设定了界限。科技、媒体和电信行业的市值都出现了强劲增长，而能源和金融服务行业的市值降幅最大。由于行业表现的这些巨大差异，我们的大部分报告都是为了捕捉特定行业的主题和对并购团队的影响。
高管们预计，进入2021年，并购活动将经历一个上升阶段，并对实现增长目标变得更加重要。
展望未来，我们采访的高管都很乐观。他们预计，进入2021年，并购活动将经历一个上升，并变得更加重要，以实现增长目标，并开发新的能力，以在日益破坏性的环境中竞争。
尽管如此，各行业的前景差异很大，我们预计将出现广泛的并购论争，从关注受影响最严重的行业的合并和剥离，到竞争主要由创新驱动的行业的持续能力淘金热。在这方面，2021年将是非常有趣的一年。
我们期待着在这些深刻的问题上与您许多人合作，我们渴望听到您对报告所有方面的反馈。
谢谢阅读，享受。
真诚地,
贝恩全球BOB体育app并购团队
- 方法(点击展开)
关于2020年并购从业人员调查与Gerson Lehrman集团合作，我们对291名并购的调查进行了调查。调查在2020年11月在美国，英国，德国，法国，中国，澳大利亚和日本。调查参与者属于年收入超过1亿美元的公司，他们担任中长副总统/副总裁/副总裁/副总裁/副总裁/战略/业务发展主任的高级行政作用。
关于交易分类-规模和范围交易
要了解并购活动的性质，我们首先确定了每年的250名战略交易（2020年的战略交易，直到9月到9月，自10月份结束以来）。根据销毁报告的价值观的初始交易清单，据造成的销售价值超过10亿美元，我们排除了非法规优惠。这些包括资产或财产收购，金融投资，内部重组和少数群体股权收购。
然后，我们根据多年来一直应用的专有框架，将战略交易划分为规模或范围交易。专利框架使用收购方在公告时所陈述的战略理由来确定交易主题的关键要素。根据这些因素，这些交易被分为规模或范围交易。
通过规模的利益，尺度交易旨在加强市场领导力和降低成本的位置，例如成本协同效应。范围交易旨在通过进入或扩展到增长速度的市场细分，或通过带来新的能力来加速顶线增长。实际上，一些交易是尺度和范围的融合;然而，绝大多数倾向于一个或另一个（见展览A）。
关于方法
