报告
乍看上去
- 投资者在2021年完成了96笔MedTech交易，比2020年的55岁急剧超过2018年的60个高点。
- 亚太交易造成了这一增长，该交易占全球交易的45％，这是投资者针对当地制造商的最大份额。
- 交易价值从2020年的30亿美元飙升至408亿美元，在很大程度上反映了价值340亿美元的Medline交易。这种波动代表了大量资产相对稀缺的行业。
- 北美和欧洲投资者的主要主题包括供应链弹性和成本遏制，替代护理技术，专业合同制造和监管支持。
本文是贝恩2022年全球医疗保健私募股权和并购报BOB体育app告的一部分
COVID-19大流行病尽管严重破坏，但它突出了医疗技术部门的机会，尤其是涉及供应链脆弱性的机会。连续第二年，该行业的交易量飙升。
2021年，新投资主题出现了，赞助商专注于服务而不是产品。这种转变强调了原始设备制造商（OEM）和最终客户的新兴优先级。在2021年，投资者将关注的关注促进了有助于降低整体医疗保健成本的公司，其中包括几家从事远程监测，白色标签设备和慢性病治疗的公司。但是，公司收购方的竞争以及更长的创新周期意味着真正有吸引力的资产的数量相对较低。
交易数量从2020年的55个增长到96，披露的价值几乎翻了一番，甚至不包括340亿美元的MEDLINE交易（见图1）。该年的4亿美元或更多交易是迄今为止最高的计数。
披露的交易价值飙升至记录，主要由MedTech和付款人收购促进
五个投资主题在2021年注入了交易流量：
- 供应链产品和服务可靠地提供护理；
- 可以在低成本站点进行护理的技术；
- 具有利基能力的专业合同制造组织（CMO）提高了兴趣；
- 监管支持服务的更多活动；和
- 亚太地区的更多交易。
让我们依次回顾一下。
医疗设备和用品的供应链弹性
COVID-19将医疗保健系统置于极大的压力和暴露的漏洞中。反过来，医疗保健公司已寻求熟练的物流和基础设施的提供商，以可靠，成本效率地提供基本工具和设备。该领域的杰出投资是一年中最大的收购，Medline，由黑石，凯雷，赫尔曼和弗里德曼，GIC和ADIA执行。Medline具有强大的私人标签投资组合和分销网络，可为整个医疗保健连续体提供产品和分销节省。它对价值链的端到端控制，从制造到履行，为客户提供了额外的供应链弹性层。
针对分销设备的物理基础设施的其他值得注意的投资包括Platinum Equity对NDC的收购，NDC是制造商与小型或区域提供商之间的中介，以及Flexpoint Ford收购加拿大医院专业，分销商和手术产品的制造商。
除了物理基础设施外，提供商的数字供应链和分销基础设施吸引了私募股权。Warburg Pincus对Global Healthcare Exchange进行了增长投资，这是一个基于云的交易网络和供应链自动化软件，作为医疗产品的服务。
医疗保健公司将这种关注扩大到供应链上，还试图降低与设备维护，维修和翻新相关的成本，并促使该领域的提供商交易。例如，PartsSource通过销售替换零件，降低昂贵的医疗设备的总拥有成本以及延长医疗设备的使用寿命来帮助客户降低成本，以帮助降低整体医院成本。我们希望这将是投资的继续主题，因为医院继续感到降低成本的压力。
支持替代站点的患者护理
随着提供者和付款人继续重塑护理服务，MedTech公司在支持转向家庭护理方面发挥了重要作用。这为远程监控创造了投资机会。关键交易包括Water Street对Medical Guardian的增长投资，Medical Guardian，远程监控和紧急警报设备，以及由Rockbridge支持的Connect America收购100plus，这是一家远程监控设备公司。
替代地点和远程护理还增加了对直接到消费者医疗设备的需求，这些医疗设备可以远程监控患者并将他们保持在门诊环境中，从而降低了医院入院，理想情况下，总体医疗保健费用。这种增长投资的两个例子是Beecken Petty O’Keefe对提供的家庭护理的投资，这是一家直接提供报销医疗用品的服务商提供者，以及Advanced Diabetes购买了美国医疗供应，这是糖尿病葡萄糖监控器的供应商。
专业CMO的兴起
在欧洲和北美，CMO，合同发展和制造组织（CDMO）的活动有所增加。但是，采集已转移到具有专门制造能力的目标资产上，这些能力集中在高增长区域，包括微创手术，心脏设备和神经系统设备。利基CMO和CDMO通常由于其独特的应用和分化功能而与定价压力隔离。此外，OEM通常没有制造微型或精确组件的能力使具有专门制造能力的CMO具有吸引力。收购包括Altaris对Minnetronix的投资，Minnetronix是加拿大养老基金在Ceramtec的12亿加元的投资股份，以及Carlyle收购了50％的Resonetics，这是微型制造业领导者。
帮助导航法规
在美国，与欧洲类似的更严格的监管要求的前景导致投资者探索提供监管支持服务的公司，例如合规性咨询和生命周期管理。这种逻辑是Linden Capital Partners对RQM+和JMI Equity对Greenlight Guru的投资的投资。在另一个值得注意的交易中，Sverica Capital Management支持的Gener8收购了RND，这是一家专注于医疗设备的软件开发服务提供商，包括评估合规性和验证美国食品和药物管理局批准的设计输出。
亚太地区激增
随着亚太私募股票市场继续成熟，米德技术的活动激增，尤其是在中国，政府激励措施和有吸引力的资产助长了。The region’s medtech deals increased to 43 from 26 in 2020. The rise was propelled by China’s 34 deals, up from 23 in 2020 and just 7 in 2019. Cardiac medical devices were a particularly active investment area in China, including investments in NewMed Medical, MagAssist, and Hanyu Medical.
需求的结构驱动因素没有放松的迹象
展望未来，我们预计该行业的口袋将继续吸引赞助商，尽管公司竞争的增强将减少可行的机会的数量。成本压力将继续对提供商的损益表进行权衡，从而增强设备维护和维修专家的价值。此外，随着医生继续寻求创新的技术来提供更好的护理，专业CDMO和临床前，商业化和监管支持的公司都将保证投资者的利益。