报告
执行概要
- 医疗保健IT交易计数和价值急剧下降，因为Covid-19和锁定的影响。但为技术支持塑造医疗保健，创新研发，管理医疗保健支付以及降低成本的热情，并降低成本。
- 私人股本投资者寻找的公司，利用技术帮助患者找到正确的治疗地点，改善治疗效果，并以更低的成本获得更好的体验。远程医疗将使公司能够在患者所在的地方与他们会面，为空间的发展和解决方案的融合提供机会。
- 利用大数据分析来提高生物制药临床试验的效率，也引起了医疗保健投资者的兴趣。临床试验很可能会有更多的数据和协作，在药物开发中释放前所未有的创新。
- 鉴于技术和数据分析的进步，以及医疗保健领导者越来越相信技术的力量可以改善临床工作流程和运营效率，降低额外成本，并改善健康结果，我们预计医疗保健IT交易活动将恢复或超过疫情前的水平。
本文是贝恩资本《2021年全球医疗保健私募股权和BOB体育app并购报告》的一部分。
医疗保健IT覆盖所有行业，所以2020年Covid-19影响了私募股权投资也就不足为奇了。交易数量从2019年的51笔下降到48笔。披露的价值从去年的175亿美元下降到151亿美元(见图1)。Veritas以50亿美元收购了DXC Technology的州和地方健康与公共服务业务，几乎占该行业总披露价值的三分之一。
已披露的交易价值从2019年的高点下跌
尽管如此，医疗保健IT仍占整个医疗保健收购中披露的总价值的23%。与此同时，还有几笔引人注目的交易没有披露价值，其中包括华平与现有投资者Great Hill Partners合作投资量子健康。
2020年，四大主题主导了医疗IT投资，投资者对以下技术表现出兴趣:
- 在雇主、医疗保健支付者和患者推动医院和长期护理设施之外的护理时，促进跨站点的医疗保健提供者护理;
- 帮助雇主提高会员体验和成果，同时降低成本;
- 使用分析来塑造更好的患者体验;和
- 部署大数据分析，使临床试验现代化。
与贝恩资本医疗保健私募股权业务的成员会面BOB体育app。
在替代网站上促进提供者护理
大流行加速了远离住院病人急性后护理环境的趋势，如熟练护理设施、长期急性护理设施和医院。出现这种情况的原因是，Covid-19增加了在这些环境中感染致命感染的风险，而患者为了获得生活质量福利，已经倾向于选择较低视力的环境，如家庭和流动护理，而医疗保健支付款人考虑到这些地方的护理成本较低，纷纷前往这些地方。这一趋势为医疗保健IT解决方案创造了机会，这些解决方案支持急性期后护理和家庭护理设置，并有助于管理两者之间的过渡。
Wellsky是一个接受TPG和新首都伙伴Leonard Green的15亿美元投资的急性电子医疗纪录平台，说明了这一趋势。投资者认为Wellsky通过在每一个小心设置中服务医疗保健提供者，通过利用其技术和分析来管理跨越环境的过渡和弯曲成本曲线。Wellsky旨在通过患者指导产品和广泛的急性电子医疗记录解决方案的潜力来将患者置于正确的时间。
帮助雇主以更低的成本提高绩效
雇主一直在寻求解决方案，为员工提供更好的健康结果和体验，同时减少他们的总体成本负担。在过去的一年里，更多的医疗保健私募股权投资者将目标锁定在那些能够显示出清晰的雇主投资回报率的公司，我们预计这一趋势将继续下去。量子健康(Quantum Health)就是这样的一笔交易(见本报告的Payers部分)，而由凯雷投资集团(the Carlyle Group)牵头投资的Grand Rounds是另一家专注于医疗协调的技术支持公司。同样，Teladoc对Livongo的收购增强了企业利用医疗管理平台降低雇主医疗成本的强烈兴趣。
大流行已经强迫更多的医疗保健提供者和患者试图远程医疗，它们通常就像它的便利，临床和运营效率，以及促进高质量护理的能力。四个“见任何Doc”远程医防平台-Dr。根据需求（从大西洋7500万美元），MDLive（六街5000万美元），以及Amwell（谷歌云100万美元） - 再次投资。我们预计远程医疗投资的热情将在大流行后继续，给予患者甚至更偏好“见我的DOC”平台。
关于护理服务的未来，以及解决方案是否以及如何融合仍然存在问题。技术允许公司在病人所在的地方与他或她见面。展望未来，关心将发生在哪里?有多少护理将通过数字化方式提供?数字化在分诊中的作用是什么?技术如何使远程监控成为可能，并推动更多的尖端模式，如在家里的医院?投资者将在寻找下一代医疗服务资产的同时寻找答案。
使用分析来塑造更好的患者体验
医疗保健支付方和提供商采用了数据系统和高级分析技术，以降低成本改善患者体验。他们利用这些技术来实现收入捕获(通过诸如提高医院编码准确性等机制)、基于价值的绩效(通过更好的临床文档)和付款人操作(通过对健康计划绩效和患者结果的分析知情的见解)。
例如，医疗保健性能分析公司MedeAnalytics被JLL Partners收购，目的是更好地为支付者提供关于企业分析、支付者运营和基于价值的医疗保健的数据见解。此外，Frazier Management收购了accity Delivery Systems，以推动为供应商改进临床编码和收入完整性系统。
大数据的另一个应用是人口健康管理，它允许医疗保健支付方为昂贵的患者群体推出计划，并降低支付方的管理和医疗成本。例如，Accountable Healthcare America是一个以技术为基础的人口健康管理平台，面向的是医疗保险优势(Medicare advantage)的网络，它与特殊目的收购公司GreenVision Acquisition达成了一项1.77亿美元的合并协议。
将大数据分析部署到现代化临床试验
Covid-19迫使生物制药公司在临床试验执行中采用分散的方法，以减少对亲自访问收集数据的依赖。这些解决方案也有可能加速试验，使产品更快地推向市场。此外，私人股本投资者正在探索使用现实世界的证据，这使公司能够通过第四阶段试验扩展到新的指标，并与医疗支付方协商更有利的规则分级。
例如，由GI合作伙伴收购的临床墨水开发了新的临床试验工作流程解决方案，即实时捕获和整合电子研究数据和患者的电子研究数据。此外，TRINETX与CORLYLE的大多数股权收购，运营了一个现实世界数据，跨越医院，制药公司和合同研究组织的平台，这些组织在药物开发周期中使用。
我们预计虚拟临床试验的增长。由EQT和Arsenal Capital Partners拥有的Certara于2020年公开，是大型数据资产的一个例子，使能够快速评估Covid-19临床结果。R＆D看起来更加丰富和协作，围绕在线和离线模型的右侧混合，以达到最近大流行疫苗时间表的顺序的疑问。
技术分支
鉴于对关键医疗保健问题的技术支持解决方案的持久需求，医疗保健IT交易活动可能在疫情后持续并加速。协调患者在不同环境下的旅程，执行越来越多的虚拟临床试验，以及为面临患者数量较少的医疗保健提供商开发收入平台，这些都是复杂的问题，都将受益于先进技术，这将推动交易。
例如，包括Coatue、Tiger、Dragoneer和ICONIQ在内的几家跨界增长私募股权基金正在承销潜在的收购目标——oscar、Hinge Health、Qgenda等。
我们还希望看到平台在收入周期管理和支付方面发挥作用，因为科技公司希望简化医疗保健利益相关者之间的交易和支付流程。2020年的一个例子是Waystar以13亿美元收购solutions。通过此次收购，Waystar(由EQT、CPPIB和贝恩资本支持)将更好地将政府和商业医疗保健支付款人统一在一个平台BOB体育app上，并采用solutions的医疗保健特定收入周期技术。
医疗支付的未来仍是一个悬而未决的问题。对5000亿美元的纸质支付进行管理和数字化的压力越来越大。此外，由于医疗保健行业的复杂性和产品线繁多，目前还不清楚医疗保健行业的支付是否会像其他行业一样进步。任何简单、优雅的解决方案都必须克服这种复杂性。
最后，投资者应该关注新生的行为健康技术。第13轮增长基金(Growth Fund)向LifeSpeak投资了4200万美元，为该领域的活动提供了早期信号。Covid-19加剧了心理健康问题，使雇主、支付者和提供者都迫切需要在患者需要的时候和地点为其提供有效的心理健康治疗。技术支持和远程保健增强的行为健康模式比比皆是，这个领域非常开放，颠覆的时机已经成熟。