并购报告
乍看上去
- 在2022年，超过一半的银行并购涉及的交易价值超过50亿美元，而在过去的10年中，约有25％。
- 为了改善低迷的运营，许多银行将出售或找到非核心或子量表的合作伙伴，需要大量投资。
- 越来越多的银行正在购买新的增长引擎，扩大当前产品和服务产品，并获得独特的能力和能力。
本文是贝恩2023年并购报告的一部分。BOB体育app
与许多其他行业类似，银行业务在2022年中期的并购活动摊位在利率上升并加剧了宏观经济问题（见图1）。但是我们预计，2023年将成为更多的银行来并购，以实施策略，随着行业继续迅速发展，他们将更好地定位它们。
银行交易价值和数量从2021年下降
几种趋势将使并购成为有吸引力的选择。较高的利率将增强健康银行的一流增长，而低迷的银行可能使较少坚固的银行合并或出售的必要性。在欧洲和银行业分散的其他地区，监管机构对规模交易表示支持。随着数字选项的出现和客户需求的变化，银行正在确定他们想要玩的地方以及他们想要竞争的方式。他们正在寻求出售非核心资产并购买新的能力，以比自己更快，更便宜，更有效地提供其投资组合策略。预计更多的交易类似于澳大利亚国民银行（National Australia Bank）2021年收购Neobank 86 400，以促进其仅限数字银行的增长。
我们希望在2023年看到三种类型的战略交易：合并的规模交易，专注于核心的范围交易，并为新的增长引擎提供交易。在2022年，超过一半的银行并购涉及的交易价值超过50亿美元，而过去10年中约为25％。
随着数字选项的出现和客户需求的变化，银行正在确定他们想要玩的地方以及他们想要竞争的方式。
合并规模交易
我们已经看到BMO Financial宣布从法国巴黎银行（BNP Paribas）购买西方银行的163亿美元，使总部位于加拿大的银行几乎将其在美国的业务几乎翻了一番。这项交易还允许法国国民党通过退出美国兑现并在其他地理位置的潜在交易中兑现并投入大量资源来采取战略性行动。一项2022年的规模协议涉及多伦多自治银行宣布的第一片视野收购134亿美元，该银行还旨在使加拿大银行扩大其美国足迹。
在当前不确定的宏观经济环境中追求规模并购的银行需要清楚地了解其业务的健康程度以及其运营基础设施如何整合新资产。他们还需要更深入地关注尽职调查，而不是习惯于接受（请参阅一章“艰难的时期：将勤奋重新置于尽职调查”）。例如，收购方需要强调测试潜在交易在不同情况下创造价值的能力。这意味着确保目标资本的质量将保持。了解目标的数字基础架构（即它如何管理数据）是否合适且易于集成也是至关重要的。买家需要确保以正确的方式保护最佳人才和整合。即使在监管机构鼓励整合的地理位置上，重要的是要花时间来预测和满足任何可能的监管问题。
范围交易可以帮助银行专注于其核心
低迷是公司改善运营并加强对资源投资何处的关注的时候。许多人的答案将是出售或找到非核心或子量表的单位的合作伙伴，没有明显的竞争优势，需要大量投资。考虑到，在澳大利亚，所有银行要么剥离了其财富管理资产，要么正在这样做。专业的参与者和私募股权基金越来越愿意利用竞争较低的竞争和估值更高的优势来投资此类交易。
卖方需要确保他们销售的内容始终如一地执行，并且协议中有明确的资产边界。同样重要的是：寻找具有良好育儿优势的买家，这可能成为未来业务的来源。
许多银行将出售或找到非核心或子量表的单位合作伙伴。
新增长引擎的交易
我们称它们为Engine 2业务。它们是现有公司的新业务，使用核心业务的规模收益及其客户群的增长速度比新创业公司更快。一些银行正在追求创新的金融科技资产，使其能够扩大当前的产品和服务产品，并为其提供独特的功能和能力。无论哪种方式，这都是一次多元化和改善收入来源的机会。金融科技的估值在2022年显着下降（见图2）。
金融科技在其估值方面的下降幅度很大
更多的银行将遵循摩根大通（JPMorgan Chase）的道路，摩根大通（JPMorgan Chase）于2021年收购了独立的数字财富管理顾问Nutmeg，以补充其在英国在线银行市场中的Chase品牌的推出。随后，通过购买了云国付款技术公司Renovite，于2022年收购了这一收购。此举有助于摩根大通现代化其技术基础架构，并为全球商人获取能力创造更大的灵活性。在另一项2022年的交易中，SociétéGénérale同意购买付款金融技术PAYXPERT的多数股份。获取该资产可以加强该银行在欧洲的零售和在线商人的支付解决方案。
这些交易需要特殊考虑。第一，确保数字组件的质量和独特性以及如何将它们集成到买方的策略中。此外，由于在范围能力交易中失去人才的风险很高，因此最好的公司创建了一种专门的保留人才方法。例如，在可能的范围内，他们制定了一个计划来吸引宣教人才，就好像他们是企业家一样，即具有独立和量身定制的薪酬。
越来越多的银行将求助于并购，以帮助他们在低迷中度过一个迅速变化的行业。出现为领导者的银行将是那些为他们追求的交易类型所独有的挑战做准备的银行。